世界棉花生產(chǎn)仍然集中在幾個國家

最新的美國農(nóng)業(yè)部（USDA）2012年預(yù)測顯示，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計為1.138億包，較2011年的大約1.227億包歷史高產(chǎn)減少7％。盡管本月預(yù)測較上月下調(diào) 150 萬包，主要原因是印度和巴基斯坦產(chǎn)量下調(diào)，但2012/13全球產(chǎn)量預(yù)期依然高于消費(fèi)量，導(dǎo)致全球庫存連續(xù)第三年增大。

五大產(chǎn)棉國依然占全球產(chǎn)量的大約 80%，2012年預(yù)計占 78%。圖1 顯示主要產(chǎn)棉國的產(chǎn)量比例。2012年，中國和印度加在一起的產(chǎn)量比例占到 48%，低于近幾年。棉花庫存增加導(dǎo)致棉花價格下跌，減少了2012年棉花種植面積，許多棉花生產(chǎn)國家的產(chǎn)量預(yù)期被下調(diào)。雖然2012年美國種植面積減少，但收獲面積和產(chǎn)量預(yù)期高于 2011年干旱損失之后的收獲面積和產(chǎn)量。

由左至右： 中國，印度，美國，巴基斯坦，巴西

美國國內(nèi)棉花形勢

雖然 2012面積減少但美國棉花產(chǎn)量不變

本月2012年美國棉花產(chǎn)量預(yù)測維持在 1700 萬包，預(yù)計較2011年產(chǎn)量增加140 萬包。盡管根據(jù)6月種植報告種植面積減少，但從目前情況看，放棄面積和單產(chǎn)都被調(diào)整，因此，產(chǎn)量維持不變。

雖然今年棉花種植帶部分地區(qū)依然遭受干旱，但這些地區(qū)較2011年的情況已經(jīng)大有改善。放棄面積和單產(chǎn)基于 2009－11 年的平均數(shù)據(jù)以及地區(qū)加權(quán)；但是，收獲面積進(jìn)一步調(diào)整，包括了西南部地區(qū)預(yù)計30%的放棄率。

根據(jù)6月種植面積報告，美國生產(chǎn)商表示，2012年他們已經(jīng)種植或者打算種植1260 多萬英畝棉花，較3月種植意向報告減少 4%，較2011年減少 14%。雖然種植面積小于去年，但收獲面積預(yù)計增加 10%，至 1040 萬英畝。西南部地區(qū)與上年相比，土壤商情改善以及棉花長勢改善，放棄率預(yù)計大大低于2011年，2011年該地區(qū)種植面積較意向面積減少 60%以上。從全國看，2012年美國放棄率預(yù)計為18%（220 萬英畝）， 高于13%的長期平均放棄率。去年放棄率創(chuàng) 36%新高（530 萬英畝），此前最高放棄率是1933年創(chuàng)下的 27%。

2012年棉花種植帶各個地區(qū)的陸地棉面積預(yù)期都將減少，減少范圍從11%到22%不等，因為較高的競爭作物價格誘惑農(nóng)民減少棉花面積。西南部地區(qū)面積大約 720 萬英畝（減少 11%）；2012年該地區(qū)放棄面積預(yù)計再次高于平均放棄率。在東南部和三角洲地區(qū)，面積分別預(yù)計大約為270 萬英畝（減少 22%），210 萬英畝（減少 13%）。在西部，陸地棉面積預(yù)計較 2011年減少 20%，至 400，000 英畝，此外，超長絨棉面積（大部分種植在西部）預(yù)計為 235,000 英畝，較 2011年減少 23%。

美國棉花放棄率

2012年美國棉花作物長勢繼續(xù)超過上年和5年平均水平。截至7月8日，70%的棉花現(xiàn)蕾，相比之下，上年為56%，5年平均現(xiàn)蕾率為 64%。同樣，截至7月初，坐果率達(dá)到23%，相比之下，2011年為18%，2007－11年平均坐果率為 19%。與此同時，美國棉花年初長勢超過去年同期，與5年平均長勢相似。截至7月8日，44%的美國棉田被評為“良好”或者“優(yōu)秀”，相比之下，去年為 28%，而只有18%被評為“差”或者“非常差”，相比之下，2011年的比例是 42%。

美國單產(chǎn)目前預(yù)計為785磅/ 每收獲英畝，略低于去年最終預(yù)估單產(chǎn)。8月美國農(nóng)業(yè)部全國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局將首次發(fā)布其2012年棉花產(chǎn)量調(diào)查結(jié)果。

棉花需求和庫存被調(diào)整

由于2012/13 年即將到來，本月小幅調(diào)整了明年的需求預(yù)計；2012/13 美國棉花需求總量預(yù)計 1550 萬包，較最新的2011/12預(yù)估上調(diào) 600,000 包。本月2012/13 美國庫存上調(diào) 300,000 包，因為外國進(jìn)口需求預(yù)計提高，支持出口達(dá)到 1210 萬包。2012/13 美國紡織廠需求小幅下調(diào)至 340 萬包，反映近期報告紡織廠開工情況，降本月報告降低了對2011/12 年的預(yù)估。

盡管2012/13年度全球棉花貿(mào)易預(yù)計縮小，但美國的市場份額預(yù)計高于 2011/12。2012/13美國出口供應(yīng)量預(yù)計較大，部分主要產(chǎn)棉國家種植面積減少，競爭力度減弱。根據(jù)目前的預(yù)測，美國占世界棉花貿(mào)易的比例預(yù)計為 32%，相比之下，去年為 27%，2010/11 年為 39%。

根據(jù)最新的供應(yīng)和需求預(yù)測，2012/13年度庫存預(yù)計連續(xù)第二年增加，從年初（8月1日開始）的330 萬包提高到年底的480 萬包。正如2012/13 年實際庫存會增加一樣，庫存－對－用量比也預(yù)期從 2011/12 年的 22%提高到 2012/13 年的 31%，創(chuàng)下四年最高比率。2012/13年陸地棉農(nóng)場價格預(yù)計在 60－80 美分/磅之間，相比之下 2011/12 年預(yù)計在 91 美分，2010/11 年在 81.5 美分。

國際展望

2012/13年度全球棉花產(chǎn)量將下降

2012/13年度世界棉花產(chǎn)量預(yù)計為1.138億包，較上年減少 7%。預(yù)期的產(chǎn)量減少主要因為全球棉花價格相對疲軟，以及生產(chǎn)成本上漲，導(dǎo)致主要生產(chǎn)國家改種更有利可圖的替代作物。

中國和印度預(yù)計將分別生產(chǎn)3050萬包和2400萬包，較去年分別減少 9%。中國2012/13 年收獲面積預(yù)計較上年減少 9%，至 500 萬公頃。印度收獲面積預(yù)計為 1080 萬公頃，較上年減少 11.5%。印度產(chǎn)量較上月下調(diào) 4%，至 2400 萬包，因為季風(fēng)延遲，價格低迷，導(dǎo)致產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)。2012/13年澳大利亞和巴西預(yù)期分別生產(chǎn)430 萬包和700 萬包，分別較上年減少 13%和20%。澳大利亞收獲面積預(yù)計減少 18%，至 475,000 公頃，而巴西面積預(yù)計較上年減少 23%，至接近 110 萬公頃。

2012/13巴基斯坦和烏茲別克斯坦預(yù)計分別生產(chǎn) 970 萬包和 410 萬包，分別較上年減少 9%和2%。巴基斯坦和烏茲別克斯坦收獲面積預(yù)計較上年減少 3%，分別至 310 萬公頃和130 萬公頃。

美國和非洲法郎區(qū)預(yù)計在 2012/13 年生產(chǎn) 1700 萬包和 310 萬包，分別較上年增加 9%和2%。

2012/13世界棉花消費(fèi)量反彈，庫存創(chuàng)新高

2012/13年度全球紡織廠用量預(yù)計較上年增加 2%，至 1.09 億包。中國預(yù)計在2012/13年消耗 3950 萬包，較上年減少 150 萬包（-3.7%）。如果確實如此，那么，預(yù)期的紡織廠用量將把中國占全球棉花消費(fèi)量比例降低到 36%，降至8年最低水平。預(yù)期中的中國紡織廠用量減少將被其他國家的增加彌補(bǔ)，如印度、巴基斯坦和越南。

印度和巴基斯坦，預(yù)計將消耗2150萬包和 1130 萬包，分別較上年增加 5%和10%。越南在2012/13年棉花消耗量預(yù)計較上年增加 9%，至近 180 萬包。巴西和土耳其預(yù)計分別在2012/13年消耗近430 萬包和560 萬包，分別較上年提高 6%和7%。美國預(yù)計在2012/13年消耗 340 萬包，較上年提高 3%。

2012/13年度全球棉花期末庫存預(yù)計達(dá)到7240萬包新高，較上年增長

9％，原因是全球產(chǎn)量大于消耗量。

世界庫存相對棉花消費(fèi)量預(yù)計至少創(chuàng)下1960 年以來的最高水平。2012/13年世界庫存預(yù)計占全年消費(fèi)量的66%，相比之下，2009/10 年僅有 40%，10年平均比例為 51%。

中國不斷加大國家儲備棉的政策，導(dǎo)致中國國家儲備棉占預(yù)期增加的世界庫存的大部分，中國在世界庫存中的比例將提高到 44%。同時，中國國內(nèi)價格支持水平與世界價格之間的差距，制約著中國的消費(fèi)量，因此，庫存可能占總流通量的 80%。美國農(nóng)業(yè)部繼續(xù)假設(shè)，中國棉花儲備公司將在2012/13年釋放部分收儲棉花，因此，部分抵消中國的進(jìn)口需求。如果中國政府不釋放儲備，那么，中國庫存可能較目前的預(yù)測更高。

隨著中國吸收大部分世界剩余棉花，其他國家的庫存基本顯示供量與用量平衡。美國庫存預(yù)計為 480 萬包，較上年增加 45%，但預(yù)期的庫存－對－用量比為 31%，僅僅略高于10年平均比率。

中國之外的外國庫存將占他們用量的大約 39%，與前兩年一樣。南半球庫存預(yù)期減少至大約 120 萬包，主要是巴西和澳大利亞產(chǎn)量預(yù)期下降。印度和巴基斯坦預(yù)期的庫存分別占總用量的 30%和28%，庫存足夠，但不足以支持預(yù)期的流通量。

2012/13全球棉花貿(mào)易預(yù)計減少

世界2012/13年度棉花進(jìn)口預(yù)計下降，較上年減少14％，至 3740 萬包。少數(shù)國家預(yù)計在2012/13年擴(kuò)大進(jìn)口，但不足以彌補(bǔ)主要進(jìn)口國家中國的減少。

孟加拉國和印度尼西亞預(yù)計分別進(jìn)口 360 萬包和210 萬包，分別較上年提高 14%和6%。巴基斯坦和土耳其預(yù)計分別進(jìn)口 220 萬包和300 萬包，分別較上年提高 83%和30%。

在出口方面，幾個棉花出口國家預(yù)期擴(kuò)大出口，但巴西和印度出口減少數(shù)量更大。巴西 2012/13 年度棉花出口預(yù)計 400 萬包，較上年記錄減少 17%。印度預(yù)計出口 370 萬包，較上年減少 63%，原因是供應(yīng)量較少，國內(nèi)消費(fèi)量較高。澳大利亞和非洲法郎區(qū)預(yù)計分別出口 450 萬包和280 萬包，分別較上年增加7%和24%。如果確實如此，那么，澳大利亞占世界貿(mào)易量的比例將提高到 12%，非洲法郎區(qū)的比例將為 7.4%。烏茲別克斯坦和美國預(yù)計分別在 2012/13 年出口280 萬包和1210 萬包，分別較上年提高 10%和4%。

圖 4 巴西和印度導(dǎo)致全球 2012/13 棉花出口減少

由左至右： 美國，巴西，澳大利亞，印度，烏茲別克斯坦，世界其他國家