2014年第四周（10.18-10.24），鄭棉期貨結束強勢反彈，和美棉一道轉為低位震蕩模式。國內棉花現(xiàn)貨止跌企穩(wěn)，籽棉價格出現(xiàn)回落。而純棉紗布價格仍呈現(xiàn)持續(xù)下跌的行情，成交狀況沒有明顯改善。

洲際交易所（ICE）期棉低位震蕩，兩跌三漲，價格累計微幅續(xù)漲。10月20日中國市場需求預期的回落，以及22日ICE期棉尾盤遭到拋售，導致ICE期貨各合約振蕩下行，主力合約下滑至10月初來最低的62.28美分，再次逼近62美分強支撐位。21日，因價格下滑后引發(fā)紡廠買入，ICE期棉結束五連跌，近遠合約普遍收漲；23-24日，美國農業(yè)部周度報告顯示出口增幅略高于預期，短期美棉現(xiàn)貨供應偏緊引發(fā)少量投機買盤，以及市場傳言印度在新年度可能啟動收儲，支撐ICE期棉小幅反彈。周四美國農業(yè)部報告顯示，截至10月16日當周，海外買家對美國棉花的買興增強，共計出口銷售7.88萬包大陸棉，之前一周僅為7,000包。盡管銷售增加，但仍低于之前四周的均值。隨著美國與印度新棉上市，供應壓力將顯現(xiàn)，在失去中國這個最大買家的支撐后，國際棉價在印度棉花增產(chǎn)及出口疲軟的拖累下將維持長期跌勢。據(jù)相關分析認為，未來ICE期棉跌破60美分/磅的概率極大。本周，ICE1412合約結算價累計漲0.81美分/磅至63.81美分/磅。

隨著棉花企業(yè)加工及入庫數(shù)量增多，前期支撐棉價維持強勢的資源緊張問題正在得到緩解，鄭棉期貨結束強勢反彈，轉為低位震蕩。但下游棉紗與坯布價格依然維持弱勢，企業(yè)對價格的承受力有限，銷售壓力對現(xiàn)貨棉價構成壓力。市場基本面形勢較之前并沒有發(fā)生實質的改善，國內棉花期現(xiàn)貨依然面臨較大的壓力。

鄭棉期貨結束強勢反彈，轉為低位震蕩。國內籽棉價格上漲，階段性供應偏緊以及3月份前不拋儲的政策利好對鄭棉近月期貨起到提振作用。22日，鄭棉主力1501合約在14000元/噸一線上行遇阻，市場觀望情緒增加。隨著新棉上市，供應逐漸增加，近月合約上漲空間有限。本周，鄭棉CF1411合約價格累計微幅下降20元/噸，周末價位14840元/噸。

國內棉花現(xiàn)貨價格止跌企穩(wěn)，市場成交有所減少。由于近期籽棉、皮棉、期棉經(jīng)歷了一波上漲行情，以致山東某大型紡企不得已于19日（上周五）上調皮棉價格300元/噸，其中2128級到廠價14600元/噸、3128級14300元/噸，公定、現(xiàn)款結算。不過隨著棉價的不斷上漲，紡企接受能力有限，采購熱情降低，因此皮棉價格也隨之回落。本周，新疆棉站臺提貨價先漲后落，南疆站臺3128級皮棉主流提貨價22日漲至14800-15000元/噸，部分棉商汽運至山東、河北等地銷售價高達16000-16200元/噸，較10月上旬上漲600-700元/噸。24日南疆站臺提貨價又回落至14600-14700元/噸。雖然10月份以來疆內棉花現(xiàn)貨市場表現(xiàn)比較活躍，但由于內地大型棉花貿易商、紡企采購仍處于試探階段，成交量并不大。周末統(tǒng)計：中國棉花價格指數(shù)CCindex3128B累計微幅下降17元/噸，降幅0.11%，價位運行在14785元/噸。價格比電子撮合1411合約高523元/噸、比鄭棉期貨1411合約低72元/噸。(參見：表一)

當前進入收購中期，新疆和內地的采收情況相差較大，新疆地區(qū)采收進程加快，而內地棉區(qū)收購進度仍比較慢，主要原因是棉農對價格不滿而惜售。籽棉收購價格漲勢趨緩，部分棉企小幅下調籽棉收購價。南疆籽棉收購價較高在6.7-6.8元/公斤，較低在6.4-6.5元/公斤。內地棉區(qū)收購企業(yè)仍然不多，收購價格在3.20-3.40元/斤。對于新疆籽棉收購價回落原因，各方認為首先是皮棉上漲幅度嚴重滯后于籽棉，皮棉成本與銷售價倒掛，軋花廠利潤由正轉負，停收的軋花廠逐漸上升，部分地區(qū)再現(xiàn)“賣棉難”；其次是隨大量新棉入庫公檢，供需開始反轉；三是市場出現(xiàn)少量的霜后花以及利用化學藥劑進行催熟的籽棉，籽棉質量下降導致棉企下調收購價格。