國際棉花咨詢委員會(ICAC)發(fā)布的7月份全球產(chǎn)需預(yù)測認為，庫存上升、進口減少給國際棉價帶來下跌壓力。

2014/15年度，全球棉產(chǎn)量預(yù)計為2530萬噸，同比減少2%，原因是中國植棉面積下滑，產(chǎn)量降至600萬噸左右。其他國家產(chǎn)量預(yù)計增長1%，達到1930萬噸。由于國內(nèi)棉花單產(chǎn)增加、價格較高，2013/14年度印度棉花產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的650萬噸，促使印度棉農(nóng)在2014/15年度擴種。不過，2014年印度季風雨延遲導致新棉播種減慢，下年度產(chǎn)量預(yù)計為630萬噸，具體產(chǎn)量還要看后期季風雨的情況。2014年，近期美國西南主產(chǎn)棉區(qū)出現(xiàn)及時雨，棄耕率有望降低，收獲面積和產(chǎn)量同比預(yù)計增加。2014/15年度美棉產(chǎn)量預(yù)計為320萬噸，同比增長14%。此外，近期巴基斯坦棉花種植加速，采摘面積預(yù)計達到4500萬畝，產(chǎn)量預(yù)計為220萬噸。

2013/14年度，全球消費量預(yù)計為2340萬噸，同比增幅不足1%，但2014/15年度預(yù)計增3%至2410萬噸。中國國內(nèi)棉價偏高、進口受限、資金緊張以及紗線需求減弱等原因促使許多紡織廠降低產(chǎn)量。不過，隨著中國臨時收儲政策的結(jié)束，許多紡織廠預(yù)計2014年晚些時候棉價將會下跌，鄭棉期貨已做出提前反應(yīng)。2014/15年度，中國消費量預(yù)計略增至790萬噸。相比之下，本年度印度消費量上升5%至510萬噸，下年度預(yù)計再增6%至540萬噸。本年度，中國對巴基斯坦紗線的進口需求下降，加上國內(nèi)棉花價格相對較高，巴基斯坦紡織廠紛紛轉(zhuǎn)向印度進口棉，因此本年度巴基斯坦消費量預(yù)計減少6%至230萬噸。與此同時巴基斯坦政府宣布，從7月1日起對進口棉征稅以保護國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)，但由于國內(nèi)棉價居高不下，因此下年度消費量仍在230萬噸左右。

下年度，全球棉花進口量預(yù)計減少8%至820萬噸，原因是中國棉花進口量由300萬噸降至220萬噸，其他國家預(yù)計增加3%至590萬噸。東南亞國家進口量增加，孟加拉國進口量預(yù)計增長2%至90萬噸，越南增長9%至70萬噸。美棉出口量預(yù)計增長1%至230萬噸，仍為全球最大出口國，印度出口量預(yù)計增長19%至120萬噸，排名第二。

2014/15年底，全球棉花產(chǎn)量仍高于消費量，只是差距較前四個年度略有縮小，全球期末庫存預(yù)計增加6%至2140萬噸，庫存消費比為89%，庫存可供全球使用近11個月，期末庫存連續(xù)第五個年度增加，其中60%是中國儲備棉。2013年11月至2014年6月，中國共拋儲200萬噸，預(yù)計8月份前仍將保持當前的進度。6月底，ICAC預(yù)測中國儲備棉庫存為1170萬噸，雖然下年度中國消費量上升，但紡織廠對高等級棉的需求依然存在，因此除非拋儲底價大幅下調(diào)，中國儲備棉銷售難以加快。本年度末，中國儲備棉預(yù)計為1150萬噸，同比增長19%，下年度將繼續(xù)增加。此外，中國以外地區(qū)期末庫存同樣預(yù)計增長7%至870萬噸，下年度970萬噸，這些因素都將為下年度的國際棉價形成下行壓力。