周一PTA期貨放量下跌，出現(xiàn)獨立調(diào)整行情。主力合約TA1209以7998開盤，高開12點，最高上沖8012后出現(xiàn)快速跳水行情，最低下探7908，全天多數(shù)時間在均價線位置橫盤震蕩，至收盤下跌48點收于7938，持倉量增加2.9868萬手至45.96萬手，成交量為71(+30)萬手。

　　從盤后持倉情況來看，TA1209合約國聯(lián)期貨多單減倉9848手至15902手，永安期貨空單增倉4420手至27046手。從持倉結構來看，前20名持倉量中凈多單持倉量為4671(-17480)手。5月28日PTA注冊倉單為1733張，減少8張，有效預報為0張，合計1733張(8665噸PTA)。

　　國際油價方面，因28日是美國陣亡將士紀念日，美國金融市場休市一天，5月28日紐約商業(yè)交易所(NYMEX)7月份輕質(zhì)原油期貨電子盤價格上漲0.29美元或0.32%至91.15美元/桶;倫敦ICE交易所7月布倫特原油期貨合約價格上漲1.2美元或1.14%至106.86美元/桶。

　　上游市場石腦油現(xiàn)貨價為862(+5)美元/噸CFR日本，MX現(xiàn)貨價格為1086(-0)美元/噸FOB韓國，亞洲PX現(xiàn)貨價格為1392(-0)美元/噸FOB韓國，1437(-0)美元/噸CFR中國，PTA動態(tài)保本價在8286元/噸。PX理論利潤空間230美元/噸。

　　PTA現(xiàn)貨市場行情走弱。江浙PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨成交價為8200(-50)元/噸，外盤臺灣產(chǎn)PTA成交價為1040(-10)美元/噸，折合人民幣價8190元/噸。

　　MEG市場行情平穩(wěn)。內(nèi)盤商談成交價在7350(+0)元/噸，外盤船貨商談成交價955(+0)美元/噸附近。

　　下游市場聚酯滌綸行情疲弱依舊，價格下跌。江浙聚酯半光切片市場以觀望為主，交投一般。滌短市場暫趨穩(wěn)。上周末以來江浙滌絲市場弱勢下滑，部分企業(yè)跌百元，少數(shù)高價貨源跌幅達300元，優(yōu)惠增多。市場心態(tài)不穩(wěn)，主流產(chǎn)銷在7成至做平附近。華東水瓶片出廠價10450(-0)元/噸，江浙半光切片現(xiàn)款成交價10200(-0)元/噸，江浙滌綸短纖1.4D成交價10850(-50)元/噸現(xiàn)款自提。滌綸POY、DTY、FDY150D主流成交價10750(-100)元/噸、12250(-100)元/噸、10900(-100)元/噸。

　　終端市場，5月28日中國輕紡城(600790,股吧)布匹總成交917(+41)萬米，長絲布類成交523萬米，短纖布類成交394萬米，其中棉布32萬米，TC布約16萬米，TR布約10萬米，人棉324萬米。

　　重要消息面，1、太倉明輝25萬噸的聚合紡長絲裝置已于5月28日升溫投料，該裝置主要生產(chǎn)半光細旦POY;預計將于6月初正式出絲。2、蕭山一套18萬噸聚合紡長絲裝置初步計劃6月25日起停車檢修，預計停車20天左右;該裝置主產(chǎn)半光POY。3、截至5月25日，投機者(non-commercial)持有的歐元凈空倉合約數(shù)再創(chuàng)新高，達195,400口，較前一周上漲21,531口。

　　技術面均線系統(tǒng)空頭發(fā)散。

　　綜述：周一受國內(nèi)刺激經(jīng)濟的政策出臺，A股絕地反擊，商品期貨市場多數(shù)品種反彈，唯獨棉花和PTA逆勢下跌，盤后持倉顯示主力多頭大幅減倉，主力空頭增倉打壓是走弱的直接原因。根本原因還是PTA自身基本面非常疲弱。技術上短中期均線系統(tǒng)空頭發(fā)散，易跌難漲。

　　宏觀面多空交織。即希臘問題后，西班牙地方政府求助、銀行業(yè)救助不斷。歐洲經(jīng)濟前景黯淡。美國金融市場休市一天，市場等待周五出臺5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。中國政府再度出臺刺激經(jīng)濟增長政策。發(fā)改委加速核準重大項目以及新一輪刺激汽車消費政策擬出臺。A股率先大漲。不過這次大環(huán)境和08年金融危機時有所不同，力度和效果恐低于預期。

　　PTA產(chǎn)業(yè)面疲弱。由于國內(nèi)PTA新裝置投產(chǎn)時間一再推遲。行業(yè)內(nèi)最大生產(chǎn)商逸盛石化裝置處在全面停產(chǎn)檢修狀態(tài)，國內(nèi)PTA行業(yè)開工率短暫降至72%的超低水平，中國市場PX需求下滑。亞洲市場PX短期供給轉(zhuǎn)向過剩，價格不斷走低，PTA成本支撐塌陷，利空PTA市場行情。PTA行業(yè)開工率在降低雖能緩解供給壓力，但下半年新裝置開出仍增加市場供給憂慮。下游聚酯滌綸工廠銷量平淡，滌綸長絲市場出現(xiàn)低價拋貨動作，導致市場價格弱勢下跌，買方信心不足，行業(yè)整體虧損嚴重。終端織造企業(yè)訂單減少，開機率已經(jīng)下滑至60%。6月份面臨半年還貸高峰，資金面趨緊。

　　綜合來看，PTA產(chǎn)業(yè)面和宏觀面出現(xiàn)一定背離。PTA行情弱勢特征凸顯，空單持有不動。